沪深A股股价的结构调整触目惊心。截至前天收盘，两市股价跌破每股净资产的A股达至14只，其数量之多，在沪深股市历史上还是头一遭。另据统计，若剔除新股因素，上证综指目前已至1100点一线。

据统计，早在今年6月10日，ST达尔曼的股价就率先跌破每股净资产。进入7月份，先后有长春经开、沱牌曲酒、ST托普等A股股价向下突破了每股净资产的防线。8月份以来，葛洲坝、一汽四环、神马实业、春兰股份、江泉实业、邯郸钢铁、闽东电力等股票的市价相继失守每股净资产。就在前天，又有鲁北化工、海王生物、ST重实等三只A股加入折价股行列。

与以往不同的是，这些折价股在跌破每股净资产后并没有引起场外资金的购买兴趣，相反其股价继续呈现加速下跌的趋势。ST达尔曼、ST托普在跌破净资产后跌幅50超过%，沱牌曲酒前日暴跌挝8%，神马实业、一汽四环、葛洲坝等个股跌幅也较大。这些折价股的市场表现也说明，每股净资产这道防线已经脆弱到不具实质性的支撑作用，反而成为新一轮风险释放的开端。

一直被视为支撑个股股价最紧不可摧防线的每股净资产，今年为何变成了马其诺防线？业内人士的解释有两点：一是部分个股的每股净资产水分太大。二是股价的中枢近年来不断下移，使一些投资者陆续离场，人为加速了股价的向下破位。